你如何看待货币的来源？ 金钱的本质是什么？

无论是金属货币、商品货币，还是债权债务货币、信用货币、比特币，只要货币实现交换价值，就必须有一个前提，那就是可靠性，专业术语就是信用。 可靠性的概念集中在一点，持有这个货币可以全额换取商品，也就是不会贬值。

货币价值的生命在于价格稳定。

反之，如果币价不稳定，币可能会贬值而被抛弃。 这相当于饮用水。 饮用水的价值在于为人们补充水分。 如果饮用水被污染，它的功能就会被废弃，它的价值自然也就消失了。

这就回答了哈耶克的问题，为什么货币不能完全市场化。 如果货币市场化，价格必然会出现波动，其价值会大大降低。

也许所有的商品都可以市场化，唯独货币不能。 从哲学上讲，金钱符合本体论悖论。 任何参照物都存在本体论悖论。

例如，测量汽车的速度，可以借用任何参考物，而尺寸不能指汽车本身。 又如，“没有观点是绝对真理”，如果这句话是正确的，这句话本身就等于真理，这与其内涵是矛盾的。

货币的本体论悖论是用货币来标示其他商品，为其他商品交易提供解决方案。 它本身成为所有商品价格的参考和所有商品交易的媒介。 估值，如何帮助商品达成交易，如果不能帮助商品达成交易，货币就没有价值。

几乎所有货币都在追求信用和价格稳定。

债务货币的信用和价格稳定来自族群的信任和族长的权威。 每个人都借贷并偿还。 “欠条”不会贬值，可以如期兑现。 这种货币相对坚挺。

在商品货币时代，贝壳、兽皮、食盐等商品货币都具有一定的使用价值。 商品货币本身的价值是货币价格的稳定器。 商品货币是人类共同开发高价值商品作为货币使用的最简单、最原始的方法。

因此，商品货币具有两个属性，一是商品本身的价值，二是作为货币的交换价值。 劳动价值理论家认为，商品本身的价值让人难以接受一种不受锚定的货币。 事实上，维持币价的方式有很多种，利用商品本身的价值只是其中一种。

后来发展到金属货币时代。 金属货币是商品货币的升级版，因为金银铜本身也是商品，具有使用价值。 金属货币时代，为避免制假售假问题，国家铸币体系初具规模。

因此，亚当·斯密并没有将视野扩大到早期人类以债务为基础的货币，而是将货币定义为金属货币（商品货币）。 史密斯发现，官方“认证”可以大大提高货币的信誉度。

他在《国富论》中写道：“进步国家，为避此恶（在金银币中掺入许多廉价廉价的金属），方便交易，促进各工商业的发展，都认为它必要的。在用于购买商品的一定数量的金属上盖上公章。因此有一个铸币系统和一个称为造币厂的政府办公室。这个系统的性质类似于麻和羊毛检查员的系统。任务这些审查员对，通过加盖公章，确定市场上各种商品的重量，规范其质量。”

防止劣币驱逐良币，是经济学家一直提倡法定货币的关键原因。 那一年，斯宾塞提出自由货币竞争，惹恼了英国经济学家杰文斯。 杰文斯斩钉截铁地反驳道：“没有什么比金钱更不适合竞争了”。 他搬出“格雷欣法则”作为依据，他说：“良币不可能驱逐劣币，正好证明了这条法则。”

因此，金本位+官方货币体系一直被认为是信用极高、价格稳定的货币体系。 这种观点也有历史数据支持，尤其是中国古代铜币的信用和价格在很长一段时间内都非常稳定。

但是，金本位本质上是一种商品本位制，包括黄金和白银在内的任何商品都跟不上工业时代和全球化时代不断扩大的交易规模。 最后，金本位纸币不得不一再降低金银含量，本质上也是在贬值； 当金银含量降到极低的时候，自然就会滑入非锚定货币时代。

无锚货币标志着货币独立于商品（金属），摆脱了商品的价值，追求货币本身的交易价值。 只有无锚币才能满足这个时代的市场交易规模。 因此，无锚币是货币专业化、专业化的标志，是一种先进的货币。

所以，1914年美联储打破金本位制，1971年布雷顿森林体系崩溃，蒙代尔非常担心。 这两件大事本质上是货币走向独立、追求自身价值的路径。

无锚货币本质上是一种基于债务的货币。 我们现在用的美元和人民币比特币的起源,发展及其本质，都是通用的“欠条”或者通用的“国债”。

由于比特币不受股权约束，因此它也是一种无锚货币。 “中本聪”一共向市场发行了2000万张“欠条”。 他试图通过这种定量加额度的方式来维持币价。 实际上，这种方式是一种脱离市场的封闭式发行方式。 更重要的是，比特币的价格波动如此之大，以至于它已经失去了货币的基本价值。

有人将比特币定义为“数字黄金”，多少有些一厢情愿。

黄金本身就是一种商品，金属黄金用于各种高端产品。 因此，黄金不作为货币，还具有商品的价值。 然而，比特币不同。 如果不作为货币使用，价格不稳定，就会失去价值。 比特币背后有一个点对点的现金支付网络，但由于两者没有关联或联系，比特币成为了一种纯粹的信用货币。 没有价格稳定，它的价值自然会消失。

如何保持信用货币的价格稳定？

起初，经济学家认为国家货币是在财政和税收收入背书下发行的，但现在大多数国家都在没有相应增加财政收入的情况下大规模扩充货币。 事实上，财政收入并不能代表一个国家的实力。

从美联储的资产负债表来看，国债和房地产证券是其主要资产。 什么是国债问题？ 原则上也是以税收为主，但由于没有发达的融资市场和强势美元做后盾，国债基本脱离了财政税收这个锚点。 这里有个悖论，是美元是国债的锚，还是国债是美元的锚。

其实比特币的起源,发展及其本质，美元和国债都是“欠条”。 表面上是相互锚定，实际上都是以美国的“损益表”为锚点。

美元之所以走强，美债如此抢手，是因为美国“公司”整体收益率比较高，金融公司和科技公司赚的更多。 政府收入不足和蓝领工人收入低是这个国家内部分配的问题。 因此，美国政府的金融危机或破产并不意味着国家破产，也不意味着美元和国债的信用破产。

黑田昭信教授的研究打破了我们对“货币是一般等价物、商品”、“货币是国家法定货币”的传统认识，从货币功能的角度重新探讨了货币的本质。

因此，无论是金属货币、商品货币还是债务合约，都是为了解决市场流动性的问题。 本质上，货币是一种被社区认可的隐性合约，是市场交易流动性的解决方案。 黑田昭信教授在书中表示：“货币被描述为一种为那些抱有希望的人降低探索成本的解决方案。” 债务合约的解决方案让我们更直观地了解货币的来源和性质。

货币源于市场交易，解决市场交易的流动性问题。 先有货币，后有国家。 铸币权是国家主权，是与生俱来的人权。

文字 | 知本社

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