2020年年中加密货币收益报告：DeFi代币收益远超BTC和ETH

DeFi方兴未艾，部分DeFi代币表现已经相当亮眼，行业吸引力越来越明显。

截至发稿时，虽然今年一些主要的加密资产表现不错代币化比特币，比特币上涨 32%，以太坊上涨 82%，相比之下，前 100 名以太坊 DeFi 代币的平均年初至今回报率为 +237% . 我们上次讨论 DeFi 代币是在 1 月中旬，将 ETH 和 DeFi 与 BTC 在 2019 年的表现进行了比较。我们发现，由 6 种主要 DeFi 代币——ETH、MKR、SNX、LINK、KNC、ZRX——组成的同等权重篮子的表现优于 BTC（ +86%) 大幅度 (+550%)。

现在，2020 年已过半，我们决定重新讨论这个话题。 这一次，我们将专门查看 Messari 前 100 名中所有 DeFi 代币的表现，并将它们与 BTC 和 ETH 进行比较。 这些资产包括：

如上所述，DeFi 代币自年初以来平均上涨了 237%。 Kyber Network 的 KNC 和 Aave 的 LEND 代币分别飙升 567% 和 447%。 随着即将到来且备受期待的 Katalyst 代币经济学升级，Kyber 将继续充当 DeFi 生态系统流动性的关键部分。 以链上流动性协议为例，最近累计交易量达到 10 亿美元，这对 Kyber 和 DeFi 整体来说都是一个重要的里程碑。 另一方面，Aave 的崛起始于 2020 年 1 月 EthLend 的品牌重塑。从那时起，新生的货币市场协议在短短六个月内就攀升至 1 亿美元的总市场规模。

其他值得注意的表现者包括 DeFi 生态系统中的新代币（或一些焕发活力的旧代币）——LRC、REN、NMR 和 BNT。 Loopring 的 LRC 激增是在几周前以隐私为重点的流动性协议展示其新的 zk-rollup 交换和支付协议 (LoopringPay) 之后。 LoopringPay 建立在 Loopring v3 之上，这是一种利用 zk-Rollups 的第 2 层扩展解决方案，LoopringPay 允许用户立即免费发送 ETH 和 ERC20 代币代币化比特币，而不必担心网络拥塞。

Ren 的崛起是在 RenVM 推出之后出现的，RenVM 是一种无需信任的跨链托管服务。 虽然仍处于早期阶段，但 RenVM 有潜力成为以太坊和 DeFi 与其他主要加密资产（如 BTC、ZEC 和 XTZ）的关键流动性桥梁。 在两周内，该协议处理了近 200 万美元的累计交易量，并进行了多次集成，包括与 Curve Finance 的集成以及 WBTC.Cafe 的主网启动，这是一种通过 RenVM 将比特币带到以太坊的无需许可的机制。

最后，在 Bancor V2 及其新的 AMM 发布后，Bancor 的表现可圈可点。 根据 Token Terminal 的数据，该流动性协议以 2017 年的 1.53 亿美元 ICO 而闻名，目前市盈率最低，但在 2020 年的累计交易量方面仍落后于同类协议，其年交易量仅为 3300 万美元交易量与 Uniswap 的 7.55 亿美元和 Kyber 的 5.62 美元相去甚远。

值得注意的是，该篮子中包含的几乎所有 DeFi 代币的表现都优于 BTC 和 ETH。 仅有的三个不在列表中的是 MKR、SNX 和 REP。 Maker 表现不佳的主要原因是 MKR 在 3 月份因公司在 3 月份黑色星期四发生资产清算而遭受损失。 Synthetix 的原生代币今年也经历了一段艰难时期，因为该协议解决了其抢先交易问题（不成比例地影响了协议回报），并从 2019 年的狂热中冷却下来，当时 SNX 以 3,117% 的收益系统领先 DeFi 生态系统。 最后，Augur 的糟糕表现可归因于实际使用量很少，因为 DeFi 社区耐心等待 V2 升级，这是对这种去中心化预言机和预测市场协议的重大升级，旨在大大提高可用性和可访问性。

好消息是 Augur V2 的开发似乎接近完成并进入最后阶段。

主要趋势：流动性挖矿、治理代币

DeFi 中出现了一种新兴趋势，其中许多资产有效地遵循 MKR 代币模型——发行一种代币，赋予该代币经济权利和对协议的治理。 这被称为新的加密资本资产。 协议团队也变得越来越聪明，他们中的许多人正在采用流动性挖掘/供应作为向用户合法分配代币的机制。

Balancer 的 BAL 和 Compound 的 COMP 分配模型正在成为如何启动 DeFi 协议并成功地将控制权从协议团队分散到周边社区的教科书范例。 这些代币没有任何经济权利，仅代表对未来治理变化的投票权。 尽管代币缺乏最重要的价值积累机制之一，但 Compound 新推出的代币立即在二级交易所飙升。 万一你错过了它，COMP 代币昨天在 Uniswap 上超过了 100 美元，使该协议价值超过 10 亿美元。 这明显高于领先的 Maker，后者目前的估值约为 5.5 亿美元。

流动性挖矿和治理代币只是大趋势的开始。 据我们所知，UMA 将为其合成资产协议推出类似的产品。 鲜为人知的是，Uniswap 也可能发行自己的治理代币，该团队在其 V2 公告​​中暗示了原生治理代币的存在。 但只有时间会证明一切。

此前，Morgan Creek 创始人 Anthony Pompliano 概述了比特币明显优于传统金融市场。 然而，该推文并未提及 ETH 以及依赖 ETH 的数十种代币化货币协议。

2020 年至今的表现总结：

在最近的危机中，比特币一直是表现最好的资产。 它确实做了它应该做的。

如果你扩展 Pomp 的推文，添加 ETH 和 DeFi 代币的性能，它应该是这样的：

毫无疑问，加密资产今年表现不错，但明显的领导者是以太坊和 DeFi。 希望这只是即将发生的事情的一个小迹象。

结尾

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