道富银行：关注数字资产发展的5大重要趋势

资产相当于全球资产 10% 的世界第二大托管银行道富银行如何看待创造、交易、服务和托管金融工具的未来，这是金融市场观察人士密切关注的问题

（道富银行拥有33.9万亿美元的托管资产，管理着2.7万亿美元的资产，在全球100多个地区开展业务，在全球拥有超过38,000名员工）

2019 年 12 月，道富银行美国数字资产主管 Jay Biancamano 向福布斯提供了他对数字资产未来的看法。

鉴于英格兰银行本月早些时候向市场发出的信息喜忧参半，这被视为一次及时的讨论； 一方面，宣布停止大型分布式账本项目，另一方面，与加密货币交易所 Gemini 签署协议。 合作协议。

在这个更广泛的背景下，Jay 首先解释了道富银行如何适应这些发展以及它如何使其内部区块链组织成熟。

“我们越来越以业务为中心，而不仅仅是技术本身。 无论结果如何，我们也不再认为任何概念证明都是成功的。 学习本身是有价值的，但必须将其商业化。 行动。”

关注客户需求

Jay 表示“最终，一切都必须以客户为导向，这就是我们没有进入比特币的原因，也许当时没有真正的客户需求”，现在是尝试区块链计划作为起点的时候了.

Gemini 就是这样一个跨界，将其 Gemini Custody 服务与 State Street 的后台报告能力相结合，为客户提供跨两个组织的一致报告体验，标志着数字资产开始融入现有的金融结构服务。

但是，以客户为主导并不一定意味着道富只从客户那里获取需求，而是通过有效的商业手段将市场发展与客户需求结合起来，带动市场发展。 和Jay谈区块链的未来，有以下五个相关主题。

1. 私人货币的作用：新兴私人货币市场的作用，银行认为这是未来几年数字资产将发挥作用的主要领域之一。

2. 提高资产流动性：区块链为房地产和知识产权等交易稀少或不属于传统投资组合的资产类别带来流动性。

3. 资产类别的趋同和多资产交易的出现：具有高度可配置性的数字金融工具，可以将它们切成小块以创建新的金融工具。

4. 资产智能和数据：随着资产在数字化过程中变得更加可交易和透明，这开辟了新的数据流，使公司能够推动人工智能的发展。

5.启用区块链ETF：区块链有可能改善基金的管理和交易方式。

趋势一：私人货币的作用

私人资本的增长速度远远快于公共资本，并为数字资产提供了一个独特的机会，可以将投资者与投资直接联系起来。 在主权财富基金、私募股权发起人和家族办公室的带动下，全球私人资本的惊人增长意味着企业可以获得巨大的私人资金来源。

杰认为，只有放宽对投资者的监管，这种资金的供应才会增加。

“美国证券交易委员会宣布它正在寻求扩大认可投资者的定义，对我来说意味着私人货币市场的流动性更高。”

虽然股票和债务拥有成熟有序的“电子”市场基础设施，但私人交易往往是量身定制的，并笼罩在纸质实物中，数字资产有可能为这个市场带来秩序。 数字资产有可能给这个市场带来秩序，更标准化的流动性资产更容易通过资本市场基础设施，这将吸引更多的流动性。

趋势二：改善资产流动性

非流动性资产（包括任何有价值但不易买卖的资产）的市场规模如此之大，以至于可以与全球股票市场的规模相媲美。

然而，非流动性资产可能会给投资者带来麻烦。 Jay 表示，流动性对于共同基金投资的观点非常重要，因为美国证券交易委员会对非流动性资产的分配设置了限制，这就是为什么它在共同基金中不可用。 信用的原因。

在数字资产的帮助下，可以将非流动资产数字化和标准化，并创建一个可以与发行人会面的投资者市场，将其转变为流动工具。 例如，在艺术领域，可以将画作分成多个数字版权，然后进行发行和转售，从而形成有序的市场，提高价格透明度。

趋势三：资产类别趋同，多资产交易兴起

在资产数字化的今天，不同类型的资产以不同的方式进行交易，拥有独立的交易团队、场所和系统。 随着资产的数字化，它们的访问和交易方式将被统一，从而使不同资产之间的交易更加高效。

Jay 举了一个在资产类别之间转移的例子：“假设你在固定收益和股票之间转移，两者的交易方式非常不同，你会在这个过程中遇到很多麻烦。在未来，所有这些金融工具将以同样的方式进行交易，全球交易的可能性是“24*7”。

杰伊继续说道：“我们在上一波现代化浪潮中已经看到了这一点，这是一个历史性的先例，想想过去公开发行股票的所有交易方式，OTC、场内、做市商和公开市场。但现在，一切已经改变了，很多东西都消失了。”

此外，资产本身将逐渐发生变化，因此股票和债券之间的区别将开始变得模糊。

趋势四：资产智能化与数据化

随着资产的数字化，可以根据需求和供应以及历史资产表现获得大量信息，这可以让金融机构在产生超额回报或 Alpha 方面抢先一步。

Jay 提醒我：“当你拥有关于资产交易方式的透明数据时，这意味着你可以开始针对该数字资产进行自动化交易，就像交易成本分析启用基准测试一样，金融服务本质上是一种数据游戏，就像定价主导一样股票算法交易的兴起。”

将有关资产的汇总数据直接推送到投资经理的桌面是 State Street 战略的一个关键要素。 2019 年 3 月早些时候，该公司斥资 26 亿美元收购了前台到后台客户服务平台 Charles River，将 State Street 支持的桌面服务带到了数千家投资经理的办公室。

有了 Charles River，State Street 有了一个平台，可以在这个平台上为未来的新数字资产提供数据，同时也有能力实际投资这些数字资产，使银行比卖方机构买方机制更具优势.

趋势五：启用区块链 ETF

越来越多的基金经理希望通过区块链实现运营自动化，Franklin Templeton、Vanguard、WisdomTree 和 Commodity Fund LLC 都致力于将其基金运营数字化。 “ETF在很多地方都占上风，所以我们关注的是，例如，基金管理对数字资产意味着什么？” 杰说。

尽管区块链行业距离实现 Jay 设想的世界还有一段距离，但 Jay 很乐观，在最近的一段视频中表示：“我们正在看到资产开始数字化，虽然现在是涓涓细流，但我们相信它将会有一个总有一天会泛滥成灾。”

资产相当于全球资产 10% 的世界第二大托管银行道富银行如何看待创造、交易、服务和托管金融工具的未来，这是金融市场观察人士密切关注的问题

（道富银行拥有33.9万亿美元的托管资产，管理着2.7万亿美元的资产，在全球100多个地区开展业务，在全球拥有超过38,000名员工）

2019 年 12 月，道富银行美国数字资产主管 Jay Biancamano 向福布斯提供了他对数字资产未来的看法。

鉴于英格兰银行本月早些时候向市场发出的信息喜忧参半，这被视为一次及时的讨论； 一方面，宣布停止大型分布式账本项目，另一方面，与加密货币交易所 Gemini 签署协议。 合作协议。

在这个更广泛的背景下，Jay 首先解释了道富银行如何适应这些发展以及它如何使其内部区块链组织成熟。

“我们越来越以业务为中心，而不仅仅是技术本身。 无论结果如何，我们也不再认为任何概念证明都是成功的。 学习本身是有价值的，但必须将其商业化。 行动。”

关注客户需求

Jay 表示“最终，一切都必须以客户为导向，这就是我们没有进入比特币的原因，也许当时没有真正的客户需求”，现在是尝试区块链计划作为起点的时候了.

Gemini 就是这样一个跨界比特币怎么私人交易，将其 Gemini Custody 服务与 State Street 的后台报告能力相结合，为客户提供跨两个组织的一致报告体验，标志着数字资产开始融入现有的金融结构服务。

但是，以客户为主导并不一定意味着道富只从客户那里获取需求，而是通过有效的商业手段将市场发展与客户需求结合起来，带动市场发展。 和Jay谈区块链的未来，有以下五个相关主题。

1. 私人货币的作用：新兴私人货币市场的作用，银行认为这是未来几年数字资产将发挥作用的主要领域之一。

2. 提高资产流动性：区块链为房地产和知识产权等交易稀少或不属于传统投资组合的资产类别带来流动性。

3. 资产类别的趋同和多资产交易的出现：具有高度可配置性的数字金融工具，可以将它们切成小块以创建新的金融工具。

4. 资产智能和数据：随着资产在数字化过程中变得更加可交易和透明，这开辟了新的数据流，使公司能够推动人工智能的发展。

5.启用区块链ETF：区块链有可能改善基金的管理和交易方式。

趋势一：私人货币的作用

私人资本的增长速度远远快于公共资本，并为数字资产提供了一个独特的机会，可以将投资者与投资直接联系起来。 在主权财富基金、私募股权发起人和家族办公室的带动下，全球私人资本的惊人增长意味着企业可以获得巨大的私人资金来源。

杰认为，只有放宽对投资者的监管，这种资金的供应才会增加。

“美国证券交易委员会宣布它正在寻求扩大认可投资者的定义，对我来说意味着私人货币市场的流动性更高。”

虽然股票和债务拥有成熟有序的“电子”市场基础设施，但私人交易往往是量身定制的，并笼罩在纸质实物中，数字资产有可能为这个市场带来秩序。 数字资产有可能给这个市场带来秩序，更标准化的流动性资产更容易通过资本市场基础设施，这将吸引更多的流动性。

趋势二：改善资产流动性

非流动性资产（包括任何有价值但不易买卖的资产）的市场规模如此之大，以至于可以与全球股票市场的规模相媲美。

然而，非流动性资产可能会给投资者带来麻烦。 Jay 表示，流动性对于共同基金投资的观点非常重要，因为美国证券交易委员会对非流动性资产的分配设置了限制，这就是为什么它在共同基金中不可用。 信用的原因。

在数字资产的帮助下，可以将非流动资产数字化和标准化，并创建一个可以与发行人会面的投资者市场，将其转变为流动工具。 例如，在艺术领域，可以将画作分成多个数字版权，然后进行发行和转售，从而形成有序的市场，提高价格透明度。

趋势三：资产类别趋同，多资产交易兴起

在资产数字化的今天，不同类型的资产以不同的方式进行交易，拥有独立的交易团队、场所和系统。 随着资产的数字化，它们的访问和交易方式将被统一，从而使不同资产之间的交易更加高效。

Jay 举了一个在资产类别之间转移的例子：“假设你在固定收益和股票之间转移，两者的交易方式非常不同，你会在这个过程中遇到很多麻烦。在未来，所有这些金融工具将以同样的方式进行交易，全球交易的可能性是“24*7”。

杰伊继续说道：“我们在上一波现代化浪潮中已经看到了这一点，这是一个历史性的先例，想想过去公开发行股票的所有交易方式，OTC、场内、做市商和公开市场。但现在，一切已经改变了，很多东西都消失了。”

此外，资产本身将逐渐发生变化，因此股票和债券之间的区别将开始变得模糊。

趋势四：资产智能化与数据化

随着资产的数字化，可以根据需求和供应以及历史资产表现获得大量信息，这可以让金融机构在产生超额回报或 Alpha 方面抢先一步。

Jay 提醒我：“当你拥有关于资产交易方式的透明数据时，这意味着你可以开始针对该数字资产进行自动化交易，就像交易成本分析启用基准测试一样，金融服务本质上是一种数据游戏，就像定价主导一样股票算法交易的兴起。”

将有关资产的汇总数据直接推送到投资经理的桌面是 State Street 战略的一个关键要素。 2019 年 3 月早些时候，该公司斥资 26 亿美元收购了前台到后台客户服务平台 Charles River，将 State Street 支持的桌面服务带到了数千家投资经理的办公室。

有了 Charles River，State Street 有了一个平台，可以在这个平台上为未来的新数字资产提供数据，同时也有能力实际投资这些数字资产，使银行比卖方机构买方机制更具优势.

趋势五：启用区块链 ETF

越来越多的基金经理希望通过区块链实现运营自动化，Franklin Templeton、Vanguard、WisdomTree 和 Commodity Fund LLC 都致力于将其基金运营数字化。 “ETF在很多地方都占上风，所以我们关注的是，例如，基金管理对数字资产意味着什么？” 杰说。

尽管区块链行业距离实现 Jay 设想的世界还有一段距离，但 Jay 很乐观，在最近的一段视频中表示：“我们正在看到资产开始数字化，虽然现在是涓涓细流，但我们相信它将会有一个总有一天会泛滥成灾。”

资产相当于全球资产 10% 的世界第二大托管银行道富银行如何看待创造、交易、服务和托管金融工具的未来，这是金融市场观察人士密切关注的问题

（道富银行拥有33.9万亿美元的托管资产，管理着2.7万亿美元的资产，在全球100多个地区开展业务，在全球拥有超过38,000名员工）

2019 年 12 月，道富银行美国数字资产主管 Jay Biancamano 向福布斯提供了他对数字资产未来的看法。

鉴于英格兰银行本月早些时候向市场发出的信息喜忧参半，这被视为一次及时的讨论； 一方面，宣布停止大型分布式账本项目，另一方面，与加密货币交易所 Gemini 签署协议。 合作协议。

在这个更广泛的背景下，Jay 首先解释了道富银行如何适应这些发展以及它如何使其内部区块链组织成熟。

“我们越来越以业务为中心，而不仅仅是技术本身。 无论结果如何，我们也不再认为任何概念证明都是成功的。 学习本身是有价值的，但必须将其商业化。 行动。”

关注客户需求

Jay 表示“最终，一切都必须以客户为导向，这就是我们没有进入比特币的原因，也许当时没有真正的客户需求”，现在是尝试区块链计划作为起点的时候了.

Gemini 就是这样一个跨界，将其 Gemini Custody 服务与 State Street 的后台报告能力相结合，为客户提供跨两个组织的一致报告体验，标志着数字资产开始融入现有的金融结构服务。

但是，以客户为主导并不一定意味着道富只从客户那里获取需求，而是通过有效的商业手段将市场发展与客户需求结合起来，带动市场发展。 和Jay谈区块链的未来，有以下五个相关主题。

1. 私人货币的作用：新兴私人货币市场的作用，银行认为这是未来几年数字资产将发挥作用的主要领域之一。

2. 提高资产流动性：区块链为房地产和知识产权等交易稀少或不属于传统投资组合的资产类别带来流动性。

3. 资产类别的趋同和多资产交易的出现：具有高度可配置性的数字金融工具，可以将它们切成小块以创建新的金融工具。

4. 资产智能和数据：随着资产在数字化过程中变得更加可交易和透明，这开辟了新的数据流，使公司能够推动人工智能的发展。

5.启用区块链ETF：区块链有可能改善基金的管理和交易方式。

趋势一：私人货币的作用

私人资本的增长速度远远快于公共资本，并为数字资产提供了一个独特的机会，可以将投资者与投资直接联系起来。 在主权财富基金、私募股权发起人和家族办公室的带动下，全球私人资本的惊人增长意味着企业可以获得巨大的私人资金来源。

杰认为，只有放宽对投资者的监管，这种资金的供应才会增加。

“美国证券交易委员会宣布它正在寻求扩大认可投资者的定义，对我来说意味着私人货币市场的流动性更高。”

虽然股票和债务拥有成熟有序的“电子”市场基础设施，但私人交易往往是量身定制的，并笼罩在纸质实物中，数字资产有可能为这个市场带来秩序。 数字资产有可能给这个市场带来秩序，更标准化的流动性资产更容易通过资本市场基础设施，这将吸引更多的流动性。

趋势二：改善资产流动性

非流动性资产（包括任何有价值但不易买卖的资产）的市场规模如此之大，以至于可以与全球股票市场的规模相媲美。

然而，非流动性资产可能会给投资者带来麻烦。 Jay 表示，流动性对于共同基金投资的观点非常重要，因为美国证券交易委员会对非流动性资产的分配设置了限制，这就是为什么它在共同基金中不可用。 信用的原因。

在数字资产的帮助下，可以将非流动资产数字化和标准化，并创建一个可以与发行人会面的投资者市场，将其转变为流动工具。 例如，在艺术领域，可以将画作分成多个数字版权，然后进行发行和转售，从而形成有序的市场，提高价格透明度。

趋势三：资产类别趋同，多资产交易兴起

在资产数字化的今天，不同类型的资产以不同的方式进行交易，拥有独立的交易团队、场所和系统。 随着资产的数字化，它们的访问和交易方式将被统一，从而使不同资产之间的交易更加高效。

Jay 举了一个在资产类别之间转移的例子：“假设你在固定收益和股票之间转移，两者的交易方式非常不同，你会在这个过程中遇到很多麻烦。在未来，所有这些金融工具将以同样的方式进行交易，全球交易的可能性是“24*7”。

杰伊继续说道：“我们在上一波现代化浪潮中已经看到了这一点，这是一个历史性的先例，想想过去公开发行股票的所有交易方式，OTC、场内、做市商和公开市场。但现在，一切已经改变了，很多东西都消失了。”

此外，资产本身将逐渐发生变化，因此股票和债券之间的区别将开始变得模糊。

趋势四：资产智能化与数据化

随着资产的数字化，可以根据需求和供应以及历史资产表现获得大量信息，这可以让金融机构在产生超额回报或 Alpha 方面抢先一步。

Jay 提醒我：“当你拥有关于资产交易方式的透明数据时，这意味着你可以开始针对该数字资产进行自动化交易，就像交易成本分析启用基准测试一样，金融服务本质上是一种数据游戏，就像定价主导一样股票算法交易的兴起。”

将有关资产的汇总数据直接推送到投资经理的桌面是 State Street 战略的一个关键要素。 2019 年 3 月早些时候，该公司斥资 26 亿美元收购了前台到后台客户服务平台 Charles River，将 State Street 支持的桌面服务带到了数千家投资经理的办公室。

有了 Charles River，State Street 有了一个平台，可以在这个平台上为未来的新数字资产提供数据，同时也有能力实际投资这些数字资产，使银行比卖方机构买方机制更具优势.

趋势五：启用区块链 ETF

越来越多的基金经理希望通过区块链实现运营自动化，Franklin Templeton、Vanguard、WisdomTree 和 Commodity Fund LLC 都致力于将其基金运营数字化。 “ETF在很多地方都占上风，所以我们关注的是，例如，基金管理对数字资产意味着什么？” 杰说。

尽管区块链行业距离实现 Jay 设想的世界还有一段距离，但 Jay 很乐观比特币怎么私人交易，在最近的一段视频中表示：“我们正在看到资产开始数字化，虽然现在是涓涓细流，但我们相信它将会有一个总有一天会泛滥成灾。”