7 月份的比特币期货合约即将到期。健康的价格调整是市场驱动还是历史巧合？

本周的比特币交易可能与之前有所不同，因为本周五（7月27日）是芝商所比特币期货合约到期的时间。根据历史数据，在比特币期货合约到期前五天，比特币现货价格会一直下跌，平均跌幅7.89%。因此，随着 7 月比特币期货合约的到期，很有可能引发比特币价格的健康调整。

然而，比特币价格回调可能还有其他因素在起作用，比如投资者对比特币期货市场的兴趣正在显着增长——根据芝加哥商品交易所最近的一条推文，今年第二季度比特币期货产品的交易量增加了93%，未平仓头寸增加了 58%。

此外，芝加哥商品交易所也认为，这种增长趋势将持续到今年第三季度。截至上周二（7月17日），比特币期货合约数量创历史新高，未平仓合约相当于64,390比特币比特币合约吧，名义价值约3亿美元。

显然，这些数字将使比特币投资者欢欣鼓舞。但是，很多人认为，比特币期货合约到期会对现货价格产生负面影响。在比特币期货合约产品推出之前，传统投资者很少有机会（或期权）做空市场，但是随着期货合约的出现，这种特殊的投资类型已经实现了这一点，允许在市场上做空和做多，人为地创造了熊市和牛市。

然而，真正有趣的是，过去几周，比特币的价格一直呈现反弹趋势，其现货交易价格为 8,182 美元，较一个月前的 5,799 美元的年度低点上涨了 41%。话虽如此，这一大幅上涨已反映在价格技术分析图表中，尤其是每日相对强弱指数（RSI）已达到去年 12 月以来的最高值，这也可能是帮助历史重演的另一个因素。

那么，历史会重演吗？

如上图所示比特币合约吧，在六份比特币期货合约到期之前，比特币现货价格在前五天四次下跌。其中最值得注意的是，今年1月和3月比特币期货合约到期前几天，比特币现货价格分别下跌13.05%和20.45%（对比到期日收盘价与第五天开盘价）。

在比特币期货合约到期前的四次价格下跌中，平均跌幅达到12.82%，而另外两次平均涨幅仅为1.69%。

数字不会说谎，所以也许这不是巧合。比特币现货价格在 2017 年 12 月 17 日创下 19,891 美元的历史新高（根据 Bitfinex 交易所数据），但就在芝加哥商品交易所宣布推出比特币期货产品后，比特币价格一路下跌，目前价格已缩水近 58 美元。 % 从最高价。

当然，熊市中的价格下跌并不令人意外，但如果我们分析历史趋势的模式，也许这一次也会引发比特币价格的健康调整。

一切都会非常有趣。