区块链游戏研究报告：Web3.0框架下游戏开发新方向

（3）数字艺术开始成为未来的发展趋势。 Cryptokitties 中的每一只小猫都是独一无二的，拥有艺术品的稀缺性。 对于玩家来说，这是一笔真正的财富。 Cryptokitties的出现，意味着区块链不仅仅与游戏结合，区块链、游戏、艺术之间的联系也越来越清晰。

进入区块链游戏2.0时代后，以“Play-To-Earn”新经济模式为核心的链游业态迅速兴起。 玩家可以通过充值和玩游戏获得游戏内资产或货币所有权。 相对于Free-To-Play模式，Play-To-Earn游戏的大部分收入不再属于大型中心化游戏公司，而是属于优秀玩家。 Play-To-Earn 模式有一些明显的优势：

(1) DeFi的流动性挖矿为游戏前期开发引入了大量流量。

（2）游戏不是纯粹的金融赌博，NFT让整个系统避免了流动性泛滥的问题。

（3）流动性挖矿产生的收益有助于提高游戏的玩家留存率。

(4) Play-To-Earn 模型的最终目标是实现 DAO 治理。

推动链游时代进步的三大马车

报告指出推动区块链游戏进化的三驾马车：

1、DeFi+游戏推动“去中心化”发展。 DeFi 提供了一种符合游戏免费共享特点的开放式金融，可以提供包括交易、借贷、保险在内的金融服务，帮助降低游戏玩家的创作成本和作品的变现成本。

2. NFT+游戏探索深层价值文明。 NFT为游戏带来了基于去中心化的不可分割和独特的流通规范，这意味着独特的NFT游戏资产可以有效承载其相应的共识和市场价值。 同时，属于玩家的游戏产品不可随意篡改、复制或更换或发行。

3. Gamefi其实是DeFi和NFT发展的必然结果。 DeFi通过游戏，成功从TradeFi（贸易金融）进入GameFi，进而通过金融的方式赋予NFT商业价值。 而NFT也通过游戏将基于稀缺性的差异化资产引入到DeFi中。 游戏支撑着DeFi的应用价值，也赋予了NFT资产意义。 因此，在游戏化和稀缺性管理的情况下，DeFi 和 NFT 的结合顺理成章，三者相互借力，共同发展。

区块链游戏3.0时代：对未来发展路径的思考

报告提出了对区块链游戏3.0时代未来发展路径的思考方向：

1. 区块链游戏是促进游戏资产交易的最优方案

随着各行各业纷纷落地区块链，区块链的发展也在加速。 游戏+资产模式代表了加密市场的应用机会和时代机遇。 在区块链上，玩家可以拥有游戏内资产，这些资产具有更广泛的流通意义。 与传统游戏的中心化管理模式相比，链上游戏使游戏资产能够在内外市场流通交易，从技术层面赋予了更多的应用场景。

2.最大的局限是投入大于游戏

虽然区块链游戏2.0时代让游戏交易变得更加灵活，但玩家不仅仅局限于游戏，也在投资加密市场。 但目前看来 DeFi 比 Game 更大。 Kantan Games Inc. 的 CEO 兼创始人 Serkan Toto 曾表示，这些区块链游戏中有很多似乎是被逼出来的，本质上是试图利用区块链将数字所有权货币化。 此前，大部分玩家都是为了盈利，开发商也利用“羊毛出炉”的机制，将资金最大化。 然而，当开发商缩减利润分享空间时，玩家也纷纷离场。

3、技术变革尤为关键

区块链技术与游戏行业的融合离不开对行业现状的了解。 区块链游戏3.0时代的发展需要从技术和角色转变的角度入手。 就目前区块链技术的发展水平而言，PoS和DPoS都存在一定的问题。 区块链游戏的运行对公链的承载能力要求更高。 此外，区块链游戏虚拟资产变现的根本过程是玩家从消费者身份向投资者身份的转变。 因此，如何保障区块链游戏资产数据的安全，解决后端开发的局限性，打破头部垄断，为游戏行业和加密市场两个方向赋能，在未来的发展中显得尤为重要。

1、区块链的本质是一个兼具安全性和去中心化的分布式账本

区块链是一种区块链数据结构，以时间顺序为基础，将存储数据的块以顺序连接的形式组合起来，同时利用密码学保证数据不可篡改、不可伪造。 是一种安全 高可靠的分布式账本。 广义上，区块链使用区块链数据结构来验证和存储数据，使用分布式节点共识算法来更新数据，使用密码学来保证数据传输和访问安全，使用自动化脚本编写智能，使用合约来编程和访问。操纵数据是一种新的分布式架构基础和计算方法。

区块链技术的特点

区块链的基本特征主要体现在五个方面：

1）去中心化：以分布式网络为基本结构，进行数据的验证、记账、存储、维护、传输等操作，采用纯数学方法建立节点间交互信任关系，从而形成去中心化、可扩展的可信分布式系统；

2）时序数据：区块链数据结构带有时间戳，为数据增加了时间维度，使得数据可以被验证和追溯；

3）集体维护：区块链系统采用独特的激励机制，保证系统内所有节点都愿意参与区块的验证。 在此过程中，使用共识算法选择特定节点并将新块添加到区块链；

4）可编程性：区块链技术提供灵活自由的脚本系统，可以支持用户创建各种形式的去中心化应用；

5）安全可靠：基于非对称密码学原理，对数据进行单向加密，确保数据安全； 同时，借助分布式系统和工作量证明等共识机制形成的大量算力，抵御可能的外部攻击，确保数据不可篡改或伪造。

2、区块链游戏经历了从数字货币支付到资产上链再到逻辑上链的过程

2.1. 第一代区块链游戏是结合比特币支付的传统游戏

第一代区块链游戏是在支持智能合约的区块链出现之前发展起来的，与目前狭义的区块链游戏有着根本的区别。 它们可以分为三类：使用比特币支付的游戏平台、比特币 Minecraft 服务器和其他独立游戏。

2.2. 第二代区块链游戏是基于区块链智能协议的游戏

智能合约的出现直接推动了区块链游戏的迭代。

现代区块链游戏的鼻祖是 Huntercoin，它甚至在以太坊协议公布之前就已建立。 猎人币区块链于2014年2月上线，只是作为区块链应用的实验，并未进行商业运营。 不同于比特币通过硬件计算数学问题的挖矿方式，猎人币首次提出了“人工挖矿”的新概念。 百分之九十的游戏会进入游戏世界，由玩家通过玩游戏来收集。 它的本质是神经网络的计算能力。

2.3. 区块链游戏行业快速发展后进入平台期，活跃度高但体量仍小

区块链游戏产业规模的主要指标包括：1）游戏相关独立钱包数量； 2) 游戏相关交易的数量和金额。

区块链游戏已经成为区块链行业的主导品类，每天有超过140万唯一活跃钱包地址（UAW）与区块链游戏进行交互，占行业钱包地址使用量的49%。 游戏 NFT 的交易额已超过 45 亿美元，占 2021 年 NFT 总销售额的 20%。对游戏类别日益增长的兴趣吸引了超过 40 亿美元的 VC 投资到基于区块链的游戏和基础设施。

与整个加密行业相比，区块链游戏的用户数和日交易数都非常高，是行业内最热门、最活跃的品类，但整体体量并不高。 DeFi 和交易所提供了行业内绝大多数的交易量。

美国的用户数量最多，而巴西和一些亚洲国家也有更大的用户群体。 一个重要的原因是游戏内代币的收益和购买力都优于这些国家的法定货币，而大多数用户参与的动机就是游戏带来的收益。 因此，我们认为对于东南亚和非洲地区，区块链游戏的商业模式主要是play-to-earn。

3. 当前区块链游戏遵循Play-to-Earn GameFi模式

3.1. 游戏原理与商业模式：以Axie Infinity为例

现在的区块链游戏是一种特殊类型的dApp，有更复杂的智能合约（后端）和更精致的前端，而NFT可以为游戏中的物品提供所有权记录，促进游戏中的经济发展，甚至它游戏完成后可以出售获利，因为NFT可以超越游戏本身，一直存在于区块链上。 与传统的通用电子游戏相比，区块链游戏具有以下特点：

1）权力下放。 区块链游戏的所有执行代码和游戏数据都存储在区块链上。 由于区块链分布式账本的特性，这意味着游戏运营模式是完全公开透明的，不存在任何开发行为，所有参与者都可以充分信任供应商或玩家钻空子“暗箱操作”的发生；

2）资产所有权，玩家对游戏内资产的所有权等级高于游戏，也就是说即使游戏不再更新、运营，甚至没有玩家参与游戏，玩家获得的虚拟资产游戏中仍然永久存在于游戏所依赖的区块链中，只要资产存在于市场上，就可以通过出售获得代币。

3）玩法不同。 从游戏的角度来看，区块链游戏的优势在于建立在区块链上的自然经济体系。 潜在的盈利能力让老玩家产生粘性，吸引新玩家加入。 另一方面，由于区块链的分布式账本在处理数据时必须经过验证、记账、存储、维护、传输等一系列操作，并且是在去中心化的网络上完成的，导致处理所需的时间比中心化网络长，去中心化和高性能低延迟很难兼得，这意味着区块链游戏的即时响应性能较弱。

区块链游戏商业模式的核心是“play to earn”。

吸引和留住玩家的方式是区块链中独特的经济体系。 玩家通过玩区块链游戏赚钱主要有两种方式：

1) 通过赚取游戏币。 与大多数去中心化应用程序一样，区块链游戏拥有游戏的原生加密货币。 这些基于游戏的加密货币可以提供多种功能，从授予治理权到购买和增强游戏内 NFT，甚至扩展到区块链上的其他功能。 通过花费时间和计算能力玩游戏，玩家可以获得基于游戏的加密货币，然后可以通过交易所将其兑换成任何法定货币，将收益带入现实世界。

2）在区块链上的交易平台上交易NFT赚取利润。 玩家可以获得特定的物品并持有或强化，然后伺机在市场上以更高的价格转售。 前者的利润来自通货膨胀，而后者的利润本质上来自于新玩家的加入。

游戏开发团队的赚钱方式是对游戏内物品收取交易费用。 根据链游的一些公告，开发团队最终会彻底退出，游戏将完全由玩家社区掌控。

3.2. 区块链游戏产业结构可分为区块链底层、游戏开发、交易市场和游戏社区三部分

区块链游戏的产业结构可以分为三个部分：作为运行环境的底层区块链、区块链游戏代码和前端开发、游戏资产交易平台和游戏社区。

3.3. 底层区块链是区块链游戏的“服务器”

支持智能合约的底层区块链是区块链游戏的基础。 除了最大的公链ETH，WAX、BSC等也占据了一定的市场份额。

为了支持区块链游戏，如果区块链本身具备能够应对高并发的高速交易处理能力，将是其优势所在，这决定了区块链游戏的可玩性上限。 区块链相关货币的价值会影响游戏的盈利能力。

3.3.1. 链游与区块链的关系

1）依托公链。 最常见和方便的比特币主要结合的已有技术，比如BSC、Solana、AVAX网络游戏，将游戏嫁接到链上。

2）建立侧链。 可定制，灵活性高，手续费低，但开发成本高，链的安全也是自己搭建，桥的安全也是隐患。 AXIE早期是建立在ETH之上的，但是由于ETH拥堵和高gas限制，后来转向了侧链。

3）多链兼容性。 部分链游同时支持BSC/ETH/WAX等多条链，相当于为传统游戏开通分区服务器，但服务器之间并没有连接。 切换分区需要通过各链的Token交易。

4）建立私有链。 私有区块链是一种特殊类型的区块链技术，只有一个中心化组织拥有网络的所有权限。 所以这意味着它没有完全向公众开放。 所有私有区块链解决方案都授权身份进入平台，需要中心化组织的信任才能使用该平台。

5）建立联盟链。 公共和私有区块链的混合体是联盟区块链，它更像是一种私有类型的分布式账本。 联盟链的主要目标是协作，具有共同目标的组织可以选择联盟链来提高透明度、问责制和工作流程。

3.4. 游戏开发团队负责游戏代码和前端界面的开发

区块链游戏的开发者主要负责智能合约的编写和前端应用的开发比特币主要结合的已有技术，不负责游戏的后续运营，因为游戏对应的智能合约上传到链，游戏将以去中心化的方式运行。 目前，区块链游戏的竞争环境呈现寡头格局。

3.4.1. 天空 Mavis Axie

Infinity的创意团队Sky Mavis是目前该领域最重要的区块链游戏公司。 它是区块链游戏的先行者，至今经受住了时间的考验，在相当长的时间里拥有大量的玩家。

在 Axie Infinity 中，玩家通过收集宠物 Axies 来战斗、繁殖、收集、培养和建立王国。 游戏中有一个玩家自治的经济系统。 玩家可以通过玩游戏和维护生态来拥有、购买、出售和交易他们在游戏中获得的资源。

3.4.2. 像素猫头鹰

凭借其开发的Sandbox，在未来的市场竞争中具有一定的潜力。

The Sandbox 是一个虚拟游戏世界，玩家可以在其中构建、拥有游戏并从中获利。 其中，SAND是在整个生态系统中流通的功能性代币，是交易和交互的基本要素。 它是基于以太坊区块链的 ERC-20 功能代币。 LAND是构成游戏世界的“土地”。 持有 LAND 的玩家可以用它来创造，比如举办游戏、建造房屋，或者为社区提供社交体验，并赚取收入。

游戏在三个方面还存在一定的局限性。

1）经济体系：SAND代币仅在沙盒生态内流通，其价值仅略高于传统MMO游戏的游戏内虚拟货币。

2) 目标受众：SAND 持有者的权利仅限于游戏内容的创作和使用。 因此，代币在游戏玩家和游戏开发者中具有价值。

3）去中心化程度：项目开发者已经提前挖出区块链中的所有代币，目前和未来系统的去中心化能力还无法确定。

3.5. NFT市场是游戏资产的交易场所

游戏中的资产以 NFT 的形式存在，玩家通常可以在二级市场自由交易。 在游戏发展的各个阶段，游戏及其NFT的用户数、交易量和市值基本保持同步增长。 NFT市场是支撑区块链游戏的重要因素。

3.5.1. Opensea是目前全球最大的综合性NFT市场

截至目前，Opensea拥有超过200名员工，服务超过60万用户，拥有超过200万件收藏品，8000万枚NFT在其市场流通，交易额已达300亿美元。 （报告来源：未来智库）

4、Web3.0时代，区块链游戏仍有发展前景，关键在于NFT、娱乐性和区块链生态的质量

追本溯源，区块链游戏行业的利润来源如下：

广告。 广告收入分配给开发者和玩家，从而刺激双方的参与。 从这点来看，区块链游戏并没有明显的竞争力。 玩家想要投资购买游戏资产。 玩家购买资产的目的是为了持有或交易，他们支付的持有成本和交易成本（税）成为游戏利润的来源。 玩家持有游戏资产的意愿取决于NFT的质量和附加值，而游戏能够获得的税费多少取决于二级市场的可持续性。 在这一点上，区块链游戏相对于传统游戏具有核心竞争力，仍有成长空间。

玩家想用钱来获得更好的游戏体验。 这将取决于游戏的娱乐性和技巧。 由于区块链技术的局限性，区块链游戏没有竞争力。

玩家想要花钱来控制治理。 区块链游戏通过向玩家发行代币，相当于出售治理权，让玩家决定游戏更新的方向。 这是区块链游戏的竞争力之一，但大多数游戏用户群体都是为了盈利或娱乐而玩，因此短期内不会成为区块链游戏的主要收入来源。

区块链生态将资金投入到游戏中来吸引玩家，玩家通过将资金投入到区块链游戏中来参与生态。 随着公链生态的进一步扩大，链上应用将更加丰富。 一方面，为了促进整体生态的发展，增加生态活跃度，增加链上资产的价值，区块链生态的建设者可以在游戏中投入资金吸引参与者，而区块链游戏的玩家也会“回馈”区块链生态，为系统提供流动性或直接投入资金。 另一方面，如果一个好的区块链生态对于加密行业的参与者来说具有很大的价值，那么参与者也愿意通过参与区块链游戏的方式投入资金，加入生态。

与传统游戏相比，目前区块链游戏的用户规模还非常小，用户规模的增长潜力依然巨大。 2021年加密市场整体规模将达到17820亿美元，2027年将以58.4%的复合年增长率增长至32420亿美元。2020年全球游戏市场规模为2031.2亿美元，预计2021-2028年，市场规模将从2021年的2291.6亿美元增长到2028年的5459.8亿美元，年复合增长率为13.2%。 据 Newzoo 估计，游戏市场在 2021 年产生了 1758 亿美元的收入，预计到 2024 年将增长到 2187 亿美元。玩家数量将以每年 5.6% 的速度增长，到 2024 年将达到 33.2 亿。

随着Web3.0时代的到来，区块链与游戏的结合将是游戏发展的重要方向。 未来GameFi会转向DeFi+NFT+游戏+DAO/社交的模式，不会作为一个独立的游戏存在。 因此，区块链游戏行业的规模增长将同时受益于整个加密行业和游戏行业的增长。 在多重因素的推动下，其市值有望在未来3-5年内保持100%左右的增速。

五、监管态度

对于区块链游戏，由于其与加密货币的关联，涉及的监管问题主要是当局对加密货币、加密货币交易所和NFT交易所的态度。

目前，我国对密码产业的政策还处于探索期。 由于公链上的虚拟货币交易在我国暂时不具有合法地位，因此国内区块链游戏的类型为私有链或联盟链游戏。

国外政策处于发展期，对加密资产的合规表现出了一定的积极性。 加密货币交易所的合法性在加拿大和新加坡等许多国家以及美国的一些州得到了法律承认。 近期，七国集团也呼吁加快全球加密货币监管，以维护市场稳定。